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来源：金十数据
本周将是美股市场的关键时刻，很可能将决定今年剩余时间里美股的走向。
本周三和周四，占标普500指数约四分之一权重的五家公司——微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、Meta（META）、亚马逊（AMZN）和苹果（AAPL）——将公布财报。除了可以一窥它们从云计算、电子商务到电子设备和数字广告等各项业务的经营状况外，投资者将重点关注它们对人工智能发展的前景展望。
对人工智能的支出推动了长达三年的牛市，但关于这些公司何时能从这些投资中看到回报的疑问日益增多，这可能会给市场的热情降温。
管理着50亿美元资产的Wealth Consulting Group首席市场策略师Talley Leger表示，本周“可能决定这轮涨势是会继续，还是会暂停。”
到目前为止，美股财报季开局强劲。目前，标普500指数中已有超过四分之一的公司公布了业绩，其中约85%的公司财报超出了华尔街的预期，这是四年来最好的表现。
这一表现有助于缓解人们对贸易紧张局势升级和银行体系信贷风险的担忧。这也推动了标普500指数的反弹，在10月初经历近五个月来最糟糕的一周抛售后，该基准指数正重返纪录高位。所谓的“科技七巨头”贡献了标普500指数今年15%涨幅的近一半。
然而，为了维持涨势，投资者们正从这些科技巨头那里寻求保证，即用于计算基础设施的数百亿美元资金投入将继续，并最终在未来得到回报。
预计微软、Alphabet、亚马逊和Meta在本财年的资本支出总额将达到3600亿美元，其中大部分与人工智能相关。根据分析师预测，预计明年这一支出将跃升至近4200亿美元。
今年，科技巨头在人工智能领域的支出提振了从半导体制造商、网络公司到公用事业等众多行业的股价。作为这股支出浪潮的最大受益者之一、全球市值最高的公司英伟达（NVDA）定于11月19日公布财报。
积极迹象
到目前为止，人工智能相关服务的收入增长在亚马逊、微软和Alphabet的云计算业务中最为明显，这也使得这些部门成为财报的焦点。Meta也表示，其人工智能投资正在改善其社交媒体部门的广告定位和用户参与度。
然而，这些支出远远超过了这些公司从人工智能中获得的收入。但投资者们选择相信他们，押注这些支出将使他们能够在技术普及和新的人工智能应用场景出现时占据主导地位，从而在今年推高了大型科技股的股价。
管理着超过4.5万亿美元资产的瑞银全球财富管理美国股票主管David Lefkowitz表示：“只要我们没有看到任何迹象表明人工智能资本支出的故事或其商业化前景出现裂痕，我认为这就足以支撑牛市了。”
尽管如此，巨额的资本支出正威胁着要侵蚀该群体最宝贵的特质之一：卓越的盈利增长。
根据彭博行业研究汇编的数据，“科技七巨头”第三季度的利润增长预计为14%，低于第二季度的27%。这几乎是整个标普500指数预期8%利润增长的两倍，但这也将是该群体自2023年第一季度以来的最慢增速。
然而，大型科技公司向来有公布远超华尔街预期的财报历史。这正是许多投资者所指望的，因为在Wealth Consulting的Leger看来，业绩超预期一直是股市“最大的力量源泉”。
Leger说：“这表明预期还有很大的提升空间，这对本个财报季来说是个好兆头。”
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责任编辑：何俊熹
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